调查评估和建立合同

调查评估

通过筛选的项目将会进入审慎调查和评估过程，这个过程是创业基金对该项目的所有特点和细节进行详细考察和分析的过程。主要工作包括：①市场前景评估;②产品特点分析;③创业企业家的管理能力评价;④环境适应性分析。经过这番评估，创业资本家得出预期的风险和收益，然后依据自己的偏好做出是否投资的决策。

建立合同

创业资本家做出投资决策后，必须与创业企业家经过协商达成双方都可以接受的投资协议。从创业资本家而言，投资合同具有三方面的用途：确定交易价格;规定保护性契约，如什么情况可以接管董事会、改变企业管理以及限制股份摊薄等措施;规定激励创业企业家的措施， 如设计一种赚出(earn-out) 机制， 将创业企业家股份与实现企业目标挂钩。这些交易设计其实是创业企业治理机制的设计，主要有阶段投资、可转换债券(即投资工具种类选择问题)、联合投资和特殊退出权等方面的内容。交易合约的构造是为了保证一个有效的治理结构(主要是控制权分配)的实施，克服信息不对称性的干扰以及对创业企业家相应的激励和约束作用，其根本目的仍然着眼于创业利润的实现。